Fitch toma acciones sobre subsidiarias de HSBC en México

*En cuanto a la casa de Bolsa, Fitch consideró que es una subsidiaria fundamental para HSBC México y totalmente integrada a sus operaciones y franquicia

Agencias . | Ciudad de México | 12 Dic 2012

Fitch Ratings dio a conocer que tomó diversas acciones de calificación sobre las subsidiarias en México de HSBC Holdings plc (HSBC), tras la degradación de las calificaciones globales como emisor (Issuer Default Rating o IDRs) y de la calificación de viabilidad (Viability Rating o VR) de HSBC el pasado 7 de diciembre.

Cabe recordar que Fitch degradó el IDR de largo plazo de HSBC a ‘AA-’ desde ‘AA’ y revisó la perspectiva de la calificación a estable desde negativa.

“El IDR a largo plazo y el VR de HSBC fueron degradados debido a que Fitch considera que los riesgos asociados a la expansión del grupo a mercados más expuestos, incluyendo China continental, así como la intensificación de la competencia en Hong Kong, ya no están lo suficientemente mitigados a nivel del grupo HSBC”, refirió la agencia crediticia.

En opinión de Fitch, la capacidad y la propensión de HSBC para otorgar soporte a sus filiales latinoamericanas siguen siendo fuertes, a pesar de la reciente degradación.

HSBC MÉXICO
Fitch Ratings indicó que la calificación de soporte y los IDRs de HSBC México fueron ratificados debido a la alta propensión de su casa matriz, HSBC, de proveerle soporte a HSBC México, en caso de requerirlo.

“HSBC México es un mercado de crecimiento prioritario para HSBC y es una subsidiaria estratégicamente importante. Por lo tanto, sus IDRs podrían llegar a estar hasta sólo un grado de calificación por debajo de su matriz”, opinó.

Detalló que a pesar del fuerte potencial de soporte y de la aún elevada calificación de HSBC, las relatividades con las calificaciones soberanas han mantenido limitados los IDRs de HSBC México.

Esto explica que el IDR en moneda local de ‘A’ de HSBC México no se viera afectado por la reciente baja de su matriz, mientras que el IDR en moneda extranjera de ‘A-‘ permanece restringido por el techo país de México, refirió.

La agencia dijo que las calificaciones de HSBC México en escala nacional de largo y corto plazo fueron afirmadas en ‘AAA(mex)’ y ‘F1+(mex)’, respectivamente, ya que sus IDRs están por encima del soberano, y las calificaciones en escala nacional reflejan la posición relativa de calidad crediticia dentro de una cierta jurisdicción.

La ratificación de las calificaciones de la deuda subordinada de HSBC México, refleja la opinión de Fitch en cuanto a que al soporte de HSBC, de ser necesario, abarcaría cualquier deuda en circulación en los mercados locales, para prevenir efectos negativos en su riesgo reputacional y en el costo global de fondeo. La calificación de la deuda subordinada es igual a la de la deuda quirografaria, dado el todavía relativamente alto IDR de HSBC.

Fitch informó que una potencial alza de la calificación soberana de México podría afectar positivamente los IDRs de HSBC México, si la casa matriz permanece calificada en la categoría global de las AA’s.

De lo contrario, dijo que degradaciones adicionales a los IDRs de HSBC podrían modificar a la baja las calificaciones y/o la perspectiva de HSBC México.
“Las calificaciones en escala nacional de HSBC México podrían ser afectadas por una baja de varios niveles en HSBC”, sostuvo.

CASA DE BOLSA
En cuanto a la casa de Bolsa, Fitch consideró que es una subsidiaria fundamental para HSBC México y totalmente integrada a sus operaciones y franquicia.
Adicionalmente, mencionó que la matriz local de ambas entidades operativas, Grupo Financiero HSBC, está legalmente requerida a proveerle soporte a sus subsidiarias. Por lo tanto, las calificaciones en escala nacional de la casa de bolsa están alineadas a las del banco.

“Las calificaciones de HSBC Casa de Bolsa podrían ser afectadas negativamente por una baja de varios niveles en los IDRs de HSBC, o ante un cambio en la propensión de soporte de ésta última a sus subsidiarias mexicanas. Es altamente probable que estas calificaciones sigan alineadas a las de HSBC México”, consideró.

Finalmente, dijo que la mayoría de las filiales de América Latina son consideradas por Fitch como estratégicamente importantes para HSBC, ya que éstas han construido una franquicia regional, concentrándose sobre todo en la banca minorista y corporativa.